作者：七佰

伴随着全面注册制时代的开启，新兴成长型企业、小市值公司将在注册制时代获得新的发展机遇，小盘股在业绩增速和情绪弹性方面都表现出明显的优势。

2023年，在流动性整体宽松的大环境下，中小盘优势或将延续。对此，大部分业内人士认为，现在仍是布局的好时机。

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在此背景下，定位小盘股“标杆”指数的国证2000指数凭借其高成长潜力，获得越来越多的投资者的青睐。追踪这一指数的华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）于近日公开发行，为青睐小盘成长风格的投资者提供一键布局利器。

长期价值投资，指数工具显优势

5月6日，在堪称“投资界春晚”的伯克希尔股东大会问答环节中，92岁的“股神”巴菲特依旧光彩夺目。

巴菲特之所以能被封为“股神”，是源自他的投资理念。巴菲特非常反对短线交易，认为那只是浪费时间及金钱的行为，如果投资者把短期的市场波动看得太重，其情绪就会被市场左右，最后就会影响到投资操作。

作为长期价值投资的典范，坚持长期的价值投资为巴菲特带来了非常可观的收益和财富。

长期价值投资也是资本圈最为重要的理念，有别于短线投资的冒险博弈，长期价值投资更注重企业长期持续的发展和成长。

长期价值投资，被许多成功的投资者所信奉与追捧。那么，他们是长期持有茅台的投资人？还是那个08年买长春高新，直到2021年销户才发现大赚500万的大连大妈？

严格意义上说，他们的行为都不属于长期价值投资的范畴。长期持有并不等于长期价值投资，其风险依旧很大，只是幸存者偏差令他们成为投资界的典型。

一个稳健的长期获利策略，对于业余投资者而言，门槛实在是有点高。因此，基金成为越来越多投资者的选择，而这其中指数基金凭借其简单清晰、工具化的特征，专业透明、规范化的运作，被越来越多的大众投资者认识和喜欢。

而在跟踪指数表现的基础上，采用主动选股或其他方式调整投资组合，以追求超越标的指数的业绩表现即使指数增强型基金。近日，一支指数增强基金在投资圈表现惊艳，它就是华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）。这是一支跟踪国证2000（399303.SZ）这一宽基指数的基金。

指数增强策略，比强更强

通常而言，想要通过布局指数基金来赚钱，“择时”往往是关键。但对于大多数普通投资者来说，这样的操作不仅难度高而且确定性低，即便是专业人士也同样并非易事。

而实际上，指数化投资工具中有一类细分品种，堪称确定性更高同时对操作难度更低的投资方式，它就是“指数增强基金”。

不同于仅被动跟踪标的指数表现的产品，指数增强基金在此基础上，通常还采用主动量化选股或其他方式调整投资组合，以追求超越标的指数的业绩表现。与一般的主动权益类基金相比，指数增强型基金具有明确对标的基准，对投资人而言策略相对更透明、投资风格更平稳、风险把控性更强；而与被动型指数基金相比，这类产品又存在着获取更高收益的可能性。

就华夏国证2000指数增强而言，该产品可助力投资者在长期景气向上、投资容量大以及配置需求旺盛的赛道上叠加稳定的alpha，通过复利进一步增厚产品收益，打造具有长期投资价值的产品。

在具体投资策略方面，华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）针对目标风险收益特征，采用“量化多因子”的指数增强策略体系进行组合管理，通过风险控制体系控制组合基差风险、回撤风险、偏离风险等。其多因子的策略模式，可以从不同的角度丰富alpha的来源，结合海外一线对冲基金的成功经验，可以有效减少对单一因子的依赖，在提高收益源多样化的同时，保证了策略的可解释性。因子样本内外交叉印证，海内外市场交叉验证，保持alpha的持续稳定。

华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）采用量化多因子进行投资的优势在于可充分挖掘不同数据源的海量数据，包括历史行情走势、行业数据、产业链关系、宏观数据、交易情况、政策信息等。在海量数据中寻找相关性低但稳定性强的alpha源，互相补充、交叉验证，结合为稳定的策略。

在风险控制端，华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）通过ESG（环境、社会和公司治理）建立全市场股票负面清单，预先对于存在公司治理风险的股票进行剔除，降低策略尾部风险。在构建组合时，通过在组合优化中加入行业偏离、风格偏离、市值偏离、个股权重偏等约束条件，控制组合与基准指数的主动偏离程度，从而达到控制组合超额收益波动的目标，实现净值稳健增长。

对于信赖长期价值投资的投资者而言，小盘宽基的华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）将会是实现一键布局的超级利器。

国证2000 下一个投资蓝海

小盘股的首选投资方式，通常就是投资相关的指数，比如人们所常见的中证1000、国证1000以及经常听说的罗素1000等，都是小盘指数的代表。

不过，今年以来作为小盘股指数的国证2000，日益受到市场关注，凭借其高成长潜力，有望进一步获得资金的青睐。

从整体来看，国证2000指数是包含了5000多家上市公司中，差不多排第1000到3000的共2000家小市值上市公司的指数。它具备显著的小盘风格，策略容量较大。同时，其市值更为下沉，百亿市值以下成分股数量占比近80%。平均市值为77.2亿元，总市值小于100亿元以下的成分股数量占比约77%，权重占比约61%。

从行业构成来看，国证2000指数覆盖所有31个申万一级行业，且行业分布均衡，对市场各行业公司包容度较高。其前五大权重行业分别为医药生物（10.7%）、计算机（9.8%）、电子（8.8%）、机械设备（8.5%）、基础化工（8.0%），合计占比达45.8%。单个行业权重不超过11%，有利于分散风险。成分股集中于成长属性较为突出的行业，技术要求较高且紧贴国家战略发展方向，具备一定的政策利好，后期成长空间较大。

近些年，政策持续向各类战略新兴产业、“专精特新”企业倾斜，相关领域的小市值上市企业有望迎来发展机遇。

聚焦“专精特新”和“先进制造”的国证2000指数，符合国家战略发展方向，其未来前景十分值得期待。

近三年来，国证2000指数表现持续优秀，在大环境不景气的情况下依然走出了“独立”行情，收益率“领跑”其他主流宽基指数，获得了40.5%的收益，大幅跑赢了沪深300（10.2%）等大盘宽基指数，同时也跑赢了中证500（26.3%）、中证1000（27.3%）等小盘指数。

基金航母再启航 ETF大厂新作

作为国内最早成立的基金管理公司之一，华夏基金资产规模、综合实力等始终保持着业内前三名的领先位置。截止2022年末，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3400亿元，是境内唯一一家权益ETF产品规模突破3000亿元的基金公司，也是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。旗下ETF产品累计获得17次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。

华夏基金ETF产品线涉及行业、宽基、跨境等多类型产品，涵盖A股、港股及海外市场，此外还充分布局场外指数及指数增强型产品。

华夏国证2000指数增强发起式（A类：018292，C类：018293）的基金经理孙然晔先生，拥有浙江大学数学专业学士和美国德克萨斯农工大学统计学专业博士学位和9年量化投资经验，现任华夏智胜价值成长基金经理，负责的产品取得超额收益华夏智胜价值股票2组策略自2021年1月1日开始S盘运行，连续在2021、2022两个年度排名同类竞争组第一。

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